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Mon 9 Jun 2008

一级考试分析串讲1-综合分析

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      第一级考试最重要的四个科目的准备重点及方向，这四个科目加起来的比重超过三分之二，所以考生一定要将准备时间的三分之二花在这四科上面。

FSA and Corporate Finance

    财报分析所占的比重约在23%，从单一科目来讲，这部分是最大科目，考生不仅不能忽略，更要精通。要想在财报分析中拿高分，就必须对考试的范围每一点都下工夫。了解每一项财务比率，了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响，了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况，对相关财务比率的影响。公司财务管理与大学修的差不多，要掌握三大决策: 投资、融资及股利。如何计算资金成本，并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。

Asset Valuation

    证券市场部份比较零碎，但不困难，常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型，其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见，考生只要多加练习，在这部份得分并不难。

Quantitative Methods

    这部分考30题，是最好拿分的部分。CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单，而且多了一些和统计学比较没有关系的观念，如连续复利的观念，随机变量分配的型态，有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式，夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差，分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。其中常态分配的应用是数量分析的核心，而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 

Ethical and Professional Standards

    此科目的投资报酬率最低，但是这科不达到一定的成绩就不能通过一级考试。要拿高分的密诀只有一个，那就是去买AIMR所指定的教科书: Standards of Practice Handbook。 将那本书的范例从头到尾全部看二遍，找出最有代表性的几个范例，特别是牵涉到多重违反及法条竞合的案例，自已一定要培养阅读题目时就能找出相关法条之违反的敏锐性。反之，如果你对这一科没有把握，则考试的时候留在最后再做，没有人规定你答题的时候一定要从第一题开始答。

职业准则考试的重点包括:

    分析师的独立客观(Independence and Objectivity)、对客户的公平对待(Fair Dealing)、研究报告的完整性(Research Report)。当然，利益冲突的揭露(Disclosure of Conflicts to Employer and Clients)、对雇主的忠诚(Duty to Employer)，和禁止内线交易(Prohibition against the Use of Nonpublic Material Information)也不会在未来几次的考试中缺席。同时，去年6月才列入CFA考试的全球投资绩效报告准则(Global Investment Performance Standards)规范了资产管理公司在做绩效报告时应该谨守的方法原则，也一定是考试的重点。

 

Mon 9 Jun 2008

comment of June test

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2xpwr Wrote:
——————————————————-
> There was one question that kept on bother me the
> whole day though. Can’t discuss it here, but it
> has to do with the wording of the question. It
> was very ambiguous and I couldn’t decide between
> two answers (ie. blank uses lower or blank uses
> higher). The reason for the ambiguity was because
> they used long phrases and it was a sentence
> completion question rather than a direct question.
> Anybody else know what I’m taking about?

There were many questions where, regarding the specific area of a topic being tested, I was 100% sure I knew what the answer should be. In one area, I even practiced making a grid the week before the test so I would have the different outcomes burned into my brain.
Then, after reading the question and being confident, I look at the answer choices and none of them match. So knowing what the answer should be, but not seeing it as a choice, I had to rule some out and then try to reason with the vague language used to guess the answer. VERY FRUSTRATING to know how to answer a question, but risk getting it wrong due to ambiguous answer choices!
Like one of the articles on this website says, the XXX has a habit of wording straightforward questions in bizarre ways.

 

Sat 10 May 2008

如何在金融界出類拔粹？

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高盛不會教你的事：如何在金融界出類拔粹？
這篇是台灣大學期貨社的演講稿

http://taikoli.blogspot.com/2008/01/blog-post_7381.html
上篇介紹了金融界的「風俗」。

http://taikoli.blogspot.com/2008/01/blog-post_6185.html
下篇提出了對有志者的建議：

一、深入參與期貨社
二、大三或以後去上李錫錕一年共六學分的政治學
三、練好經濟、會計、統計、數學和程式這五種財務學基本功
四、雙修文學士和理學士
五、儘量少修商管課程、少看商管書報雜誌
六、研究羅馬史
七、鑽研演化心理學和決策科學
八、學習領導藝術和策略
九、實踐生命哲學，特別是「某些」存在主義哲學

————-
http://byrontkp.blogspot.com/2008/02/blog-post_4095.html
我不是心理變態，只是希望把要求定高些，迫學生看清自己的前路，知道學術研究是否適合自己。若果把課教得簡單，隨便給滿分，使得所有學生都誤以為自己是可造之材，那我就是個不負責任的助教了。

http://www.loooker.com/group/?uid-3506-action-viewspace-itemid-153

 

Mon 24 Mar 2008

金融习惯

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从maria的日记引用来的
 
“金融関連・経理財務の方が習慣にしていること”
として以下６つの項目（終値）を手帳にメモる、
ということが紹介されていました。

①ドル円
②ユーロドル
③NYダウ
â‘£Nikkei225
⑤米国債
⑥JGB（日本国債）
⑦備考（思ったこと）

毎日メモを続けることによって、
相場観が養われるらしい。

那位高手给我解释一下，为啥养成了这习惯，就拿个啥了呢？
 

Mon 17 Mar 2008

HBS admission interview Qs

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偶没打算MBA，不过还是可以想一下这些问题的答案。
 

HBS/MBA Admission Interview Questions

March 16, 2008

mbainterviews.jpgSample Harvard/MBA Interview questions – the list of questions below are not exhaustive but represent some of the questions you may be asked during MBA admission interviews.  The questions were prepared for me by an HBS graduate during my application and you may find them useful.  These questions are aimed at helping you succeed in your admissions interviews….. so read them carefully and pay attention to the key points.

(1) What are some questions they tend to ask? What do they focus on?

Your weak points/unclear/vague parts on application (”something they have a problem with”)

  • Why do you want to do an MBA?
  • Why now?
  • Given your successful career, what will an MBA add to it?
  • Why Harvard?
  • What will you do after school?
  • What motivates you?
  • What will you do if you don’t make it to HBS?
  • Long-term career goal?
  • Why you as opposed to any other candidate?
  • If you were CEO of your company…what would you do to make your company more competitive?
  • How committed are you to getting an MBA?

(2) The questions can be very specific to the nature of your job too!!
The interview included some general questions (e.g., Name a company you admire and why?…What would you do to accomplish your goals if there were no MBA programs?), as well as several questions that are specific to your application (e.g., One of your recommendations mentioned …….can you expand on that?).
 
(3) How should you prepare for the interview?

Basically you should re-read your application carefully. Also they may pick on some unusual aspects of your application. So you friend should look through your application and see if anything sticks out e.g. If you have done a lot of charity work and they wanted to know what had motivated you in that direction and why… Also for each essay you wrote try and come up with a different situation for each.

(4) Resources:

To prepare, I recommend that you re-read your application and look for things that might be holes in the story / potential questions. Get a party to read it too and do the same thing.

There is a terrific book with a very good section on interviewing. The book is entitled “How to Get Into the Top MBA Programs” (by Richard Montauk). Amazon has it. Reading the chapter on interviewing was excellent preparation for me.

(5) How long is the interview?

The interview should last somewhere between 20-60 minutes. The interviewee needs to be dressed in business attire and it is better to be 5 or 10 minutes early than late (treat it as a professional employment interview). You might be comforted to know that probably 2/3 of all interviewees are eventually admitted. They say it is about 50-60%, but I think that’s just them being conservative.

(6) Other comments:

There are 2 philosophies that I have heard regarding interviews. One is that they want to make sure that you don’t have 2 heads or that you come across great on paper but can’t communicate. The other is that they have questions regarding your application and want you to explain them. I am more inclined to believe the first given the atmosphere/class environment at HBS vis-à-vis class participation (I also think it helps you relax more if you believe the first). During my interview, my interviewer kept pushing back on me to explain why I wanted to go back to school if I was enjoying I-banking and performing well at JP Morgan. She also asked me to explain more about what I planned to do post-MBA. That was pretty much it. Tell your friend to ask questions also. I interjected with mine along the interview, as she told me to, but this point depends very much on the interviewer.

(7) The format is different for on-campus interviews and for alumni interviews.

On campus:
The interviewer has read all the application in advance. My interviewer had all the details in mind. She had prepared a list of about 10 questions, very personalized. The questions asked are typically the toughest ones;

  • Why did you have x employers before applying: tell me in detail about all
  • Your career changes
  • Why do you consider that it is the best time for you to do the MBA
  • Duration: about 45 minutes
  • Preparation: be ready to defend all the details of your application, as well as the points not included, but which might make the interviewer curious. Be consistent, honest, and enthusiastic.
     

(8) General Comments:

However, I do know a friend of my brother’s who got dinged after the interview round. He says the mistake he made was that he may have come across as being *too modest* early on in the interview and lost the interviewer after about 5 minutes. So I guess the key is to appear confident during the first few minutes and then ease into a casual conversation, if that is what the interviewer wants…

The interview is a half hour long – trust me it’s long – it feels like an eternity. For me it seemed as though there was something they wanted to ask me specifically about my application. Once that one question was answered the interviewer didn’t have much else to ask me. The woman interviewing me was very business like. She told me up front not to ask her any questions at the end of the interview unless I really and truly had something that I’d like to know. That is, don’t ask a B.S. question just because you think it is the right thing to do.

She asked me why HBS? Asked me to describe some analytical things that I did at work. Then asked me why HBS again. That was pretty much it. They told me I would hear in two weeks from the date of the interview – I heard after only one week that I was accepted.

My take on it is they tend to focus on something that caused them to put the person into the “interview” pile. To clarify, I believe they think the person ought to be in the “accept” pile but something is causing them to have a concern or need for clarification. I have not compared notes with anyone else, but for example in my case, I did not use a recommender from my last job. An additional insight is, again at least in my case, they tend to hone in on “that one thing” and ask repeated questions about it. Thus, my advice to your respective friends is know yourself (obvious in any interview) BUT ALSO try to think what they may be hung up on…and be prepared for that cold!

In a nutshell, it was confrontational (which was a similar experience to many others who have had interviews). It is designed to see how you will react given the case method environment – can you think on your feet? How do you react when directly challenged?

 

Wed 5 Mar 2008

The Power 50

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12. Sallie Krawcheck

Chairman and CEO, Citi Global Wealth Management
Citigroup (C)

2006 rank:  9
Age: 42

It’s been a turbulent time for the banking giant ($89.6 billion in revenues; $240 billion market cap) and also for Krawcheck, who used to be chief financial officer. Amid problems with the stock and the ouster of Todd Thomson, Krawcheck was reassigned to his post as head of the $10 billion wealth management business. The move shrinks her profile on Wall Street, but it also proves that CEO Chuck Prince counts on her to calm troubled waters.

 
 
15. Anne Sweeney

Co-Chairman, Disney Media Networks
Walt Disney (DIS)

2006 rank:  13
Age: 49

In 2006, Media Networks’ operating income rose 12.5%, and revenues 10.8%, to $14.6 billion. Sweeney also added High School Musical to her roster of hit shows (Grey’s Anatomy, Dancing With the Stars). The Disney Channel phenomenon made it big on cable, the web, iTunes, and the stage, showing that she has a grip on multiplatform entertainment. Disney-ABC Television just signed a deal to offer its shows on AOL.

 
 
18. Judy McGrath

Chairman and CEO, MTV Networks
Viacom (VIA)

2006 rank:  12
Age: 55

MTV Networks delivers more than half of parent Viacom’s sales. Revenues in McGrath’s division rose 7% last year, to $7.2 billion, and operating income 11%. But youth culture is fickle, and MTV’s buzz has lessened since her mentor, Tom Freston, was fired in 2006. McGrath has her reputation for cutting-edge creativity riding on two projects: a social networking platform, Flux, and an investment in VBS.tv, the online video offshoot of hipster magazine Vice.

 
 
20. Sue Decker

President
Yahoo (YHOO)

2006 rank:  Return
Age: 44

Yahoo is smaller than Google, slower growing, and decidedly less fashionable. Google’s stock has risen smartly in the past year; Yahoo’s has fallen. But Decker’s career is only going up. A stock analyst who joined Yahoo as CFO in 2000, she was promoted to president in June to lead a turnaround. Warren Buffett gave her his vote of confidence: He named her to the Berkshire Hathaway board this year.

 
 
22. Diane Greene

CEO
VMware (VMW)

2006 rank:  New
Age: 51

Greene has run VMware since founding it in 1998 with her husband, Mendel Rosenblum. She sold the company to EMC in 2004 for $625 million, then stayed on to continue running it. Still majority-owned by EMC but spun off in an August IPO, VMware is the fastest-growing and most influential enterprise software company Silicon Valley has seen in a decade – and worth a cool $26 billion.

 
 
23. Amy Brinkley

Global Risk Executive
Bank of America (BAC)

2006 rank:  23
Age: 51

Like all the big banks, Bank of America has seen brighter days; its stock is trailing the S&P over the past year. But the situation could have been much worse. Brinkley sets the standards for market and operational risk; that BofA, which has huge retail operations, wasn’t too entangled in the subprime mess is to her credit. BofA is even trying to take advantage of the turmoil, investing $2 billion in troubled Countrywide Financial. After all, managing risks sometimes means taking them.

 
 
26. Charlene Begley

President and CEO, GE Enterprise Solutions
General Electric (GE)

2006 rank:  22
Age: 40

After running GE Plastics for two years – and overseeing the first new polymer since the 1980s – Begley helped sell the unit to Saudi Basic Industries in May for $11.6 billion, a price that was considered a pleasant surprise. Now she’s running GE Enterprise Solutions, a new business focused on boosting productivity through technology and automation solutions. GE estimates that it will be an $11.6 billion operation. Begley will report directly to CEO Jeff Immelt.

 
 
27. Heidi Miller

CEO, Treasury and Securities Services
J.P. Morgan Chase (JPM)

2006 rank:  25
Age: 54

Miller’s division generates 14% of J.P. Morgan Chase’s $61 billion in revenues. Operating profits rose 21% last year and are heading up this year too. In the first half of 2007, Miller increased assets under custody by 32%, to $15.2 trillion; she oversees operations in 39 countries. She reports directly to CEO Jamie Dimon, her longtime mentor.

 
 
29. Sheryl Sandberg

VP, Global Online Sales and Operations
Google (GOOG)

2006 rank:  New
Age: 38

Sandberg’s division has helped make Google’s online ad network one of the world’s largest, and it accounts for more than half the company’s $10.6 billion in revenues. She is the youngest woman on our list.

 
 
随便挑了几个好看的，呵呵
P50中很多还是highest-paid 25人士， 25M一年
 
17. Linda Chen

President of Wynn International Marketing, Ltd.

Wynn Resorts (WYNN)

2006 Total compensation: $9 million

 
也在其中
 
 
哎，8完了，好好学习去了。
 
 
 
 
 

Mon 3 Mar 2008

宏微观经济学重点概念

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宏微观经济学重点概念

文章来源：http://www.vipky.com/thread-2755-1-1.html
《宏 微 观 经 济 学》 重点 概 念
10）              需求曲线：一种商品的需求量和它的价格间的函数关系的图像。
2）无差异曲线：表示在偏好不变的条件下，消费者从这曲线上的点所代表的商品组合中得到的满足程度是一样的。在无差异曲线图里，离原点越远的无差异曲线代表越高的满足程度。
3)均衡价格：是商品的供给曲线与需求曲线相交时的价格。也就是商品的供给量与需求量相等，商品的供给价格与需求价格相等时的价格。
4)消费者剩余：消费者从商品中得到的满足程度大于其所付出的价格的部分。因为消费者按照最后一个商品的边际效用决定所有商品的价格，而这最后一个商品之前的商品的边际效用都大于这最后一个商品，此大于的部分，消费者没有付钱。
5)收入弹性：指商品需求量变动对收入变动的反应程度。收入弹性大于1的是奢侈品，0——1之间的是必需品，小于0的是低档商品。
6)交叉弹性：是指此商品需求量变动的百分比对比商品价格变动百分比的反应程度。交叉弹性小于0的是互补商品，大于0的是替代商品，等于0的是不相关商品。
7)边际技术替代率：是指一个生产要素替代另一个生产要素的比例，它是两个生产要素边际产出之比的倒数。因为边际产出递减，一个生产要素替代另一个生产要素的量越来越少了，也就是边际替代率递减。
8)扩展路线：随着生产规模的扩大，把等产量曲线与等成本曲线的切点联结起来，就形成生产扩展路线。它表明生产规模扩大、产出最优的轨迹。
9)贡献利润：是指企业的销售收入大于变动成本的部分。即商品的价格与平均变动成本之间的差额。
10)一级差别价格：是指企业利用边际效用递减规律，随每个单位的商品销售的增加，逐个降低商品的价格；即对所出售的每个单位的商品都收取尽可能高的价格，这种每个单位的商品都不同的价格又称为完全差别价格。
11)二级差别价格：是指企业对每一个顾客制定不同的价格，而不是对同一顾客的不同边际效用制定不同的价格。
12)三级差别价格：是指企业根据不同的市场、不同的需求弹性制定不同的价格，以获得利润极大化。
13)自然垄断：是一种合理的垄断，它说明整个市场需求只要有一个企业就能得到满足，而不需要两个或更多企业参与生产。尽管这种参与在技术上可行，但在成本上肯定不经济。
14）市场经济：是指一种通过市场机制实现社会资源的高效配置。
15）引致投资：是指政府通过优惠利率、优惠税率和特殊价格管理等措施，引导非政府机构按照政府的意愿进行投资。
16）直接调控：是指政府利用手中掌握的资源，用行政办法对经济运行进行直接的调节和控制，以达到政府期望的目标。
17）间接调控：是指以价格调节为主，在充分尊重当事人利益的基础上，通过他们的经济行为的反应，逐渐传导至政府期望的经济目标上。
18）短期国民消费曲线：是指在短期内，表示国民收入和消费之间关系的曲线，其斜率（即边际消费倾向）较小。
19）长期国民消费曲线：是指在长期内，表示国民收入和消费之间关系的曲线，其斜率（即边际消费倾向）较大。
20）乘数原理：指消费、投资和出口等因素的变化，带动国民收入同方向的倍数变化。
21）加速原理：国民收入的增加会反作作用于投资，使投资的增长快于国民收入的增长，或者投资的下降快于国民收入的下降。
22）财政政策：政府为达到既定的经济目标而对财政收入、财政支出和公债的发行和偿还作出的决策。
23）拉弗曲线：描绘政府税收和税率关系的曲线。
24）货币政策：中央银行借改变货币供给量以影响国民收入和利率的政策。
25）LM曲线：在曲线上的每一点，利率与国民收入的组合是不同的，但货币供给都等于货币需求。
26）LS曲线：在利率与国民收入不同组合条件下，投资与储蓄相等的曲线。
27）不可能定理：在任何情况下，都不可能从个人偏好次序推导出社会的偏好次序。
28）科斯定理：通过产权制度的调整，将商品有害的外部性内部化，从而将有害外部性降低到最低限度的理论。
29）收入消费曲线：将向右上方移动的消费可能线与更高位置的无差异曲线的切点的连接线。
30）恩格尔曲线：描述收入增加与商品需求量变动之间的关系曲线。
31）蛛网理论：描绘周期生产的商品价格和产量的波动和调整的动态化过程的市场模型。
32）长期平均成本曲线：指在不同的产出规模上，企业生产最低成本的轨迹。
33）企业：以生产商品、提供服务、增加效用的方式，追求利润最大化的独立商品生产单位。
34）私有制：是财产（生产资料和消费资料）所有权归私人所有的一种制度。
35）国有制：是财产（生产资料和消费资料）所有权归国家（由政府管理）的一种制度。
36）总供给：整个社会在某一时期所能提供的总产出，也就是该时期各种生产要素的总和。
37）总需求曲线：表明总需求数量与价格水平关系的一条向下倾斜的曲线。
38）总供给曲线：表明价格水平越高，投资的效率也越高的一条向上倾斜的曲线。
39）MM定理：在一定的条件下，无论企业进行负债筹资，还是进行权益资本筹资，都部影响企业的市场总价值。
40）财务风险：到期不能偿还的风险。
41）投资风险：指资产在运行过程中所遇到的市场风险和经营风险。
42）进口替代战略：用本国产品来替代进口品，或者说通过限制工业制成品的进口来促进本国工业化的战略。
43）汇率：一个国家货币与另一个国家的货币的交换比例，也是以一种货币表示的另一种货币的价格。
相对优势原理：是指一个国家应当生产并出口具有相对优势的产品和服务；同时应当进口处于相对劣势的产品和服务。
外贸乘数：是指在一个开放型经济里，一种注入因素，无论是投资、政府购买或出口的变化会引起国民收入以的倍数变化

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Mon 3 Mar 2008

经济学名词解释

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经济学名词解释

　　1. 微观经济学于宏观经济学 2. 需求 3. 供给 4.均衡价格 5. 消费者剩余 6. 生产者剩余 7. 需求弹性 8.供给弹性 9.效用 10. 基数效用论 11.边际效用递减规律 12. 序数效用论 13. 无差异曲线 14. 预算约束线 15.消费者均衡 16.脊线 17.收入效应与替代效应 18.柯布-道格拉斯函数 19.生产函数 20.吉芬[wiki]商[/wiki]品 21. 边际替代率 22. 边际收益递减规律 23.规模收益 24.内在经济与外在经济 25. 技术替代率 26.生产要素投入的经济区域 27. 生产要素最优组合 28.利润最大化原则 29. 机会[wiki]成本[/wiki]与经济成本 30.短期成本与长期成本 31.成本函数 32.厂商均衡 33.完全竞争 34.P=MC 35.完全竞争厂商(行业)的供给曲线 36.完全竞争厂商的关闭点(停止生产点) 37. 完全垄断 38. 产品差别 39. 垄断竞争 40. 寡头垄断 41. 折拐的需求曲线 42. 差别/歧视价格 43. 串谋 44.非价格竞争 45. 卡特尔 46. 价格领导 47.古诺解(双头市场的基本模型) 48.引致需求 49. 边际收益产品 50. 边际产品价值 51. 局部均衡与一般均衡 52.契约曲线 53.第一福利经济学定理与第二福利经济学定理 54.社会无差异曲线 55. 市场失灵 56.公共物品 57.外在性 58.政府失灵 59.恩格尔系数 60. 基尼系数 61.埃奇沃思框图 62.阿罗不可能定理 63.支付矩阵 64.自然壁垒与策略性壁垒 65. 纳什均衡 66.科斯定理 67.搭便车 68. 反应函数 69.风险回避 70.道德风险 71.逆向选择 72. 里昂裼夫生产函数 73.企业的目标 74. 公共地悲剧 75. 生产可能性曲线 76. 市场效率 77.强显现偏好定理与弱显现偏好定理 78.[wiki]信息[/wiki]不对称 79.委托-代理人 80.资本市场 81.货币市场 82.指数(拉氏,帕氏) 83.虚拟经济 84. 寻租活动 85. 证券市场线 86.投资组合理论(马柯维茨) 87. Black Scholes 模型 88.CAPM模型 89.APT 模型 90.股利[wiki]贴现[/wiki]模型

　　经济学名词

　　1.绝对优势(Absolute advantage)

　　如果一个国家用一单位资源生产的某种产品比另一个国家多,那么,这个国家在这种产

　　品的生产上与另一国相比就具有绝对优势｡

　　2.逆向选择(Adverse choice)

　　在此状况下,保险公司发现它们的客户中有太大的一部分来自高风险群体｡

　　3.选择成本(Alternative cost)

　　如果以最好的另一种方式使用的某种资源,它所能生产的价值就是选择成本,也可以称 之为机会成本｡

　　4.需求的弧弹性( Arc elasticity of demand)

　　如果P1和Q1分别是价格和需求量的初始值,P2 和Q2 为第二组值,那么,弧弹性就等于-(Q1-Q2)(P1+P2)/(P1-P2)(Q1+Q2)

　　5.非对称的信息(Asymmetric information)

　　在某些市场中,每个参与者拥有的信息并不相同｡例如,在旧车市场上,有关旧车质量 的信息,卖者通常要比潜在的买者知道得多｡

　　6.平均成本(Average cost)

　　平均成本是总成本除以产量｡也称为平均总成本｡

　　7.平均固定成本( Average fixed cost)

　　平均固定成本是总固定成本除以产量｡

　　8.平均产品(Average product)

　　平均产品是总产量除以投入品的数量｡

　　9.平均可变成本(Average variable cost)

　　平均可变成本是总可变成本除以产量｡

　　10.投资的β(Beta)

　　β度量的是与投资相联的不可分散的风险｡对于一种股票而言,它表示所有现行股票的 收益发生变化时,一种股票的收益会如何敏感地变化｡

　　11.债券收益(Bond yield)

　　债券收益是债券所获得的利率｡

　　12.收支平衡图(Break-even chart)

　　收支平衡图表示一种产品所出售的总数量改变时总收益和总成本是如何变化的｡收支平 衡点是为避免损失而必须卖出的最小数量｡

　　13.预算线(Budget line)

　　预算线表示消费者所能购买的商品X和商品Y的数量的全部组合｡它的斜率等于商品X的价格除以商品Y的价格再乘以一1｡

　　14.捆绑销售(Bundling)

　　捆绑销售指这样一种市场营销手段,出售两种产品的厂商,要求购买其中一种产品的客 户,也要购买另一种产品｡

　　15.资本(Capital)

　　资本是指用于生产､销售及商品和服务分配的设备､厂房､存货､原材料和其他非人 力生产资源｡

　　16.资本收益(Capital gain)

　　资本收益是指人们卖出股票(或其他资产)时所获得的超过原来为它支付的那一部分｡

　　17.资本主义(Capitalism)

　　资本主义是一种市场体系,它依赖价格体系去解决基本的经济问题:生产什么?如何生 产?怎样分配?经济增长率应为多少?

　　18.基数效用(Cardinal utility)

　　基数效用是指像个人的体重或身高那样在基数的意义上可以度量的效用(它意味着效用 之间的差别,即边际效用,是有意义的)｡序数效用与它相反,它只在序数的层面上才有意义｡

　　19.卡特尔(Cartel)

　　卡特尔是指厂商之间为了合谋而签订公开和正式协议这样一种市场结构形态｡

　　20. 科布一道格拉斯生产函数是指这样的生产函数Q=AL“IK”2 Mi3｡式中,Q为产量;L为 劳动的数量;K为资本的数量;M为原材料的数量;A,31,12,23均为常数｡

　　21.勾结(Collision) 勾结是指一个厂商和同业内其他的厂商签订有关价格､产量和其他事宜的协议｡

　　22.比较优势(Comparative advantage)

　　如果与生产其他商品的成本相比,一个国家生产的某种产品的成本比另一个国家低,那 么,该国就在这种商品的生产上与另一个国家相比具有比较优势｡

　　23.互补品(Complements)

　　如果X和Y是互补品,X的需求量就与Y的价格成反向变化｡

　　24.成本不变行业(Constant-cost industry)

　　成本不变的行业是指具有水平的长期供给曲线的行业,它的扩大并不会引起投入品价格 的上升或下降｡

　　25.规模收益不变(Constant returns to scale)

　　如果所有投入品的数量都以相同的百分数增加,并导致产量也以相同的百分数增加,就 是规模收益不变的｡

　　26.消费者剩余(Consumer surplus)

　　消费者剩余是指消费者愿意为某种商品或服务所支付的最大数量与他实际支付的数量之差｡

　　27.可竞争市场(Contestable market)

　　可竞争市场是指那种进入完全自由以及退出没有成本的市场｡可竞争市场的本质在于它 们很容易受到打了就跑的进入者的伤害｡

　　28.契约曲线(Contract curve)

　　契约曲线是(在消费者之间进行交换时)两个消费者的边际替代率相等的点的轨迹,或 者(在生产者之间进行交换时)两个生产者的边际技术替代率相等的点的轨迹｡

　　29.角点解(Corner solution)

　　角点解是指这样一种情形,预算线在位于坐标轴上的点处达到最高的可获得的

　　30.需求的交叉弹性(Cross elasticity of demand)

　　需求的交叉弹性是指商品Y的价格发生1%的变化时所引起的商品X的需求量变化的百分 比｡

　　31.垄断的无谓损失(Deadweight loss of monopoly)

　　如果一个完全竞争的市场转变为一个垄断的市场,这种转变所带来的总剩余的减少就是 无谓
损失｡

　　32.买方垄断的无谓损失(Deadweight loss of monopsony)

　　如果一个完全竞争的市场转变成一个买方垄断的市场,这种转变所带来的总剩余的减少 即为无谓损失.

　　33.成本递减行业(Decreasing-cost industry)

　　成本递减行业是指具有向下倾斜的长期供给曲线的行业,它的扩大会引起平均成本下降 ｡

　　34.规模收益递减( Decreasing return to scale)

　　如果所有投入品的数量都以相同的百分数增加,并导致产量增加的百分数小于该百分数 ,就是规模收益递减的｡

　　35.需求曲线(Demand curve)

　　需求曲线表示在每一价格下所需求的商品数量｡

　　36.可贷资[wiki]金[/wiki]的需求曲线(Demand curve of loanable funds)

　　可贷资金的需求曲线表示可贷资金的需求量与利率二者之间的关系｡

　　37.贴现率( Discount rate)

　　当利率用于计算投资的净现值时,它被称为贴现率｡

　　38.可分散风险(Diversifiable risk)

　　可以通过多样化来避免的风险是可分散风险｡

　　39.主导厂商( Dominant firm)

　　在寡头垄断的行业中,主导厂商是一个制定价格的大型厂商,它允许该行业中的小厂商在此价格下销售它们想出售的全部数量的商品｡

　　40.优势策略(Dominant strategy)

　　不论其他局中人采取什么策略,优势策略对一个局中人而言都是最好的策略｡

　　41.双头垄断(Duopoly)

　　双头垄断是指有两个卖主这样一种市场结构｡古诺模型,以及其他模型中都涉及双头垄 断｡

　　42.经济效率(Economic efficiency)

　　经济效率是指这样一种状况,所进行的任何改变都不会给任何人带来损失而能增加一些人的福利｡这样一种状态就是经济的有效率状况(或者帕累托效率或帕累托最优)｡

　　43.经济利润(Economic profit)

　　经济利润是指厂商的收益与它的成本之差,后者包括从最有利的另外一种厂商资源的使 用中可以获得的收益｡

　　44.生产的经济区域(Economic region of production)

　　生产的经济区域是指等产量线斜率为负的投入品组合｡没有一个厂商会在等产量线斜率 为正的点上运行,因为在这种点上总会有一种投入品的边际产品为负｡

　　45.经济资源(Economic resource)

　　经济资源是指一种稀缺的､要求一个非零价格的资源｡

　　46.范围经济(Economies of scope)

　　范围经济是指由厂商的范围而非规模带来的经济｡只要把两种或更多的产品合并在一起 生产比分开来生产的成本要低,就会存在范围经济｡

　　47.有效市场假说(Efficient markets hypothesis)

　　根据这一假设,投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息.所有已知的影响一 种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中,因此根据这一理论,股票的技术分析是无 效的｡(这个假设有三种形式｡)

　　48.财富状况(Endowment position)

　　财富状况是指消费者每年的收人｡

　　49.恩格尔曲线(Engel curve)

　　恩格尔曲线反映的是所购买的一种商品的均衡数量与消费者收入水平之间的关系｡它是 以[wiki]19世纪[/wiki][wiki]德国[/wiki]的统计学家恩斯特·恩格尔的名字命名的｡

　　50.均衡(Equilibrium)

　　均衡是指没有任何变化趋势的状态｡例如,均衡价格就是一种能够维持的价格｡

　　51.过剩生产能力(Excess capacity)

　　过剩生产能力是指成本最低产量与长期均衡中的实际产量之差｡

　　52垄.断竞争理论

　　有一个著名的且颇有争论的结论,它认为这种市场结构之下的厂商往往会在还有过剩生产能力的情况下进行生产｡

　　53.扩张路径( Expansion path)

　　扩张路径是指与各种产量相对应的等产量线与等成本线相切的点的轨迹｡(所有投入品 都是可变的｡)

　　54.期望货币价值(Expected monetary vale)

　　为了确定一项投机的期望货币价值,计算每一种可能出现的结果的货币收益(或损失) 与其出现的概率相乘以后的和｡

　　55.预期利润(Expected profit)

　　预期利润就是长期的平均利润值,也就是用所出现的概率加权以后的各种可能的利润水平之和｡

　　56.完全信息的预期价值(Expected value of perfect information) 完全信息的预 期价值是指决策者获得完全信息所导致的预期的货币价值的增加｡它是决策者为获得完全 的信息而能支付的最大数量｡

　　57.显成本(Explicit costs)

　　显成本是指账目上所包括的厂商的正常费用,诸如工资成本和原材料支付｡

　　58.外部不经济(External diseconomy)

　　外部不经济是指由于消费或者其他人和厂商的产出所引起的一个人或厂商无法补偿的成本｡

　　59.外部经济(External economy)

　　外部经济是指由于消费或者其他人和厂商的产出所引起的一个人或厂商无法索取的收益 ｡

　　60.先动优势(First-mover advantages)

　　先动优势是由于在博弈中第一个采取行动的局中人所拥有的优势｡

　　61.固定成本(Fixed cost)

　　固定成本为每个时期不变投入品的总成本｡

　　62.不变投人品(FIXed input)

　　不变投入品是指生产过程中所使用的(如厂房和设备)､在考察的期间数量不变的资源 ｡

　　63.自由资源(Free resource)

　　自由资源是指特别富裕以致在零价格就可以获得的资源

　　64.一般均衡分析(General equilibrium analysis)

　　一般均衡分析是指(与局部均衡分析相反)把各种市场和价格的相互[wiki]作用[/wiki]都考虑进去的 分析｡

　　65.吉芬反论(Giffen`s paradox)

　　吉芬反论是指商品的需求量与价格成正向关系这样一种状况｡当劣质商品价格的替代效 应并不足以抵消收人效应时就会发生这样的情况｡

　　66.隐成本(Implicit cost)

　　使用企业所有者拥有的资源(诸如他的[wiki]时间[/wiki]与资本)的选择成本就是隐成本｡

　　67.收入补偿的需求曲线( Income-compensated demand curve)

　　收入补偿的需求曲线表示,当消费者的收入调整到不论价格如何都可以购买最初的市场篮子,这时在每一种价格下消费者所需求的商品的数量有多少｡

　　68.收入–消费曲线(Income-consumption curve)

　　收入一消费曲线是把代表与全部可能的消费者货币收入相应的均衡市场篮子的点连接而成的一条曲线｡这种曲线可以用于推导恩格尔曲线｡

　　69.收人效应(Income effect)

　　收入效应是指,所有价格不变时完全由于消费者满足水平的变化所引起的商品X的需求 量的改变｡

　　70.需求的收入弹性(income elasticity of demand)

　　需求的收入弹性是指,当价格保持不变时消费者收入发生1%的变化时,所引起的需求 数量变化的百分比｡

　　71.成本递增的产业(Increasing-cost industry)

　　成本递增的行业是指具有向上倾斜的长期供给曲线的行业,它的扩大会引起投入品价格 的上升｡

　　72.规模收益递增(increasing returns to scale)

　　如果所有投入品的数量都以相同的百分数增加,并导致产量增加的百分数大于该百分数 ,就是规模收益递增的｡

　　73.无差异曲线(Indifference curve)

　　无差异曲线表示对消费者没有区别的市场篮子的点的轨迹｡

　　74.劣质商品(Inferior good)

　　劣质商品是指其收入效应使得实际收人增加导致需求量减少的商品｡

　　75.创[wiki]新[/wiki](Innovation)

　　当一项发[wiki]明[/wiki]第一次使用时,我们称之为创新｡

　　76.投人品(Input)

　　生产过程中所使用的任何资源都是投入品｡

　　77.利率(lnterest rate)

　　如果他借出1美[wiki]元[/wiki]一年,一年后借出者收到的贴水为利率｡如果利率为r,他一年后将收 到(1+r)美元｡

　　78.中间品(Intermediate good)

　　中间品是指用于生产其他商品和服务的产品｡

　　79.内部收益率(Internal rate of return)

　　内部收益率是使一项投资项目的净现金流的现值等于项目投资支出的利率｡

　　80.投资(Investment)

　　投资是指创造新资产的过程｡

　　81.投资需求曲线( Investment demand curve)

　　投资需求曲线表示投资的总数量与额外1美元投资的收益率之间的关系｡

　　82.等成本曲线( Isocost curve)

　　等成本曲线表示一个固定的总支出所能得到的各种投入品组合｡

　　83.等利润曲线( Isoprofit curve)

　　等利润曲线表示能够产生某一利润水平的所有投入品组合｡

　　84.等产量曲线(Isoquant)

　　等产量曲线表示能够产生某一产量的所有可能的(有效率的)投入品组合.

　　85.等收益线( lsorevenue line)

　　等收益线表示能够产生相同总收益的两种商品产量的全部组合｡

　　86.折弯的需求曲线(Kinked demand curve)

　　折弯的需求曲线是垄断厂商面对的在现行的价格下有一个折点的需求曲线,需求在价格上升时要比价格下降时更富有弹性｡

　　87.劳动( Labor)

　　劳动是指生产商品和服务的过程中所使用的人们的努力､体力和脑力｡

　　88.土地( Land)

　　土地是指用于生产的､包括矿产和土地在内的自然资源｡

　　89.边际收益递减律(Law of diminishing marginal returns)

　　根据这一法则,如果不断添加相同增量的一种投入品(且若其他投入品保持不变),这 样所导致的产品增量在超过某一点后将会下降,也就是说,边际产品将会减少｡

　　90.边际效用递减律(Law of diminishing marginal utility)

　　根据这一法则,当一个人消费越来越多的某种商品时(其他商品的消费保持不变),商 品的边际效用最终会趋于下降.

　　91.勒纳指数(Lerner index)

　　勒纳指数度量一个厂商所拥有的垄断势力的大小,它等于(P—MC)/P,此处P是厂商的价格,MC是边际成本｡

　　92.学习曲线(Learning curve)

　　学习曲线表示一种商品的平均成本与生产者的累积总产量之间的关系｡ 93.限制性定价(Limit pricing)

　　限制性定价是指为了阻止其他厂商进人而采取的一种定价｡限制性价格是一种使得进入 者失望或阻止它们进入的价格｡

　　94.长期(Long run)

　　长期是指所有投入品都是可变的时间期限｡在长期中厂商可以全部改变它所使用的资源 ｡

　　95.边际成本(Marginal cost)

　　边际成本是指由于增加最后一单位产量导致的总成本的增加｡

　　96.边际成本定价(Marginal cost pricing)

　　边际成本定价是指这样一种定价规则,厂商或国有企业使得价格等于边际成本｡

　　97.边际支出曲线(Manginal expenditure curve)

　　边际支出曲线表示厂商增加1单位投人品X所引起的成本的增加｡

　　98.边际产品(Marginal product)

　　边际产品是指由于增加最后一单位某种投入品(其他投入品的数量保持不变)所带来的 总产量的增加｡

　　99.边际产品转换率(Marginal rate of product transformation)

　　边际产品转换率是指生产可能性曲线斜率的负数｡

　　100.边际替代率(Marginal rate of substitution)

　　边际替代率是指如果消费者在收到额外一单位商品X之后要保持满足水平不变而必须放 弃的商品Y的数量｡

　　101.边际收益(Marginal revenue)

　　边际收益是指出售额外一单位产品所带来的总收益的增加｡

　　102.边际收益产品(Marginal revenue product)

　　边际收益产品是指由于使用额外一单位投入品X所带来的总收益的增加｡边际收益产品是指由于使用额外一单位投入品X所带来的总收益的增加｡它等于投入X的边际产品乘以厂商的边际收益｡

　　103.边际效用( Marginal utility)

　　边际效用是指(当所有其他的商品的消费水平保持不变时)从额外一单位商品中所获得额外满足(即效用)｡

　　104.市场(Market)

　　市场是指为了买和卖某些商品而与其他厂商和个人相联系的一群厂商和个人｡

　　105.市场需求曲线(Market demand curve)

　　市场需求曲线表示在整个市场中产品的价格和它的需求量之间的关系｡

　　106.市场周期(Market period)

　　市场周期是指一种商品的供给量保持不变的一段时期｡

　　107.市场结构( Market structure)

　　四种一般的市场类型是完全竞争､垄断､垄断竞争和寡头垄断｡一个市场的结构依赖于买者和卖者的数量以及产品差别的大小｡

 

Thu 7 Feb 2008

大年初一

Posted by mimi under 0's仕事
No Comments 
还没有打电话回家拜年，又要挨k乐，想到要挨K就更不想打电话了，嗯，拖着。本来，过年是他们的事。Confused
 
除了这一点不太可爱的地方，其他的似乎有好转。我又开始喜欢我周围的同事了，，觉得他们和我志同道合了。 sales，两个大男人，天天抱着算命书，决定各项活动，我不能苟同。不过，阿慈禧说，，他说要去锻炼身体，要去尝试吃胎盘保健品，，我觉得他还有救，他4月份要去考T，要考个满分，看在他还很有上进心得分上，俺就假装和他道和一下。（T我是不会考的。满分，我们中国满大街都是，真是的。）
 
赞一下我们芳芳，她考完9个钟头的考试，很兴份，9个钟头！！刷新了我知道的最高纪录了，真是折磨人啊，她是好样的。
 
新年新气象，希望大家都有个良好的开端，为有个圆满的成功铺垫。 you snooze you lose………字面
 
 

Wed 6 Feb 2008

Photoreading

Posted by mimi under 0's仕事
[2] Comments 

据说右脑强的沾光，谁让俺右脑太发达呢，回去验证一下。

http://board.verycd.com/t263501.html

听了一些介绍，潜意识，有道理！！！！！！

http://www.niutou01.net/forum-15-1.html

 

 

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