玲瓏心♪

For Google, the Web is the center of the universe. For Apple, your device is the center of the universe. 

Maytag那个烂牌子不买也罢，stick to 我们喜欢Bosch. 适逢缅怀节，是日，竟然搜到一个 近乎70%的washer deal（原价将近1300，现价（after 200 rebates）400多，我数学还行吧！ ）。
哈哈，开心，下单，顺便卖了近乎两倍价钱的dryer(没找deal），staking kit，为了图省事。心想，塞翁失马，虽然有个小插曲，可也算买了喜欢的东西。不错！

送货前一天，dudu给店家打了个电话，再次解释了洗衣房的构造，和确认是否要买长管子。sales忽然说，这样的房间我们装不了，如果要装再多付80块，我可以找另外一个人去试试。

dudu被气的不知道如何回应。打电话给我，我气得又吐血了。商量半天，（也对dudu发了半天脾气）， 最终艰难的决定，还是要买啊。

对方的Sales同意，如果不求安装，他就把我们的运费给免掉。总算还看出做生意的一点点诚意。

我们说，真的不用运费了？好！但是，我们打算买washer不买dryer了。Sales一下子没反应过来（好像之前对付Sears时说都运走一样），过了一分钟（哈哈）才说，那我还得收运费哦。

于是。如愿，美丽的Washer运来了！ 网上找了deal买了Dryer, 同时紧锣密鼓的开始安装人员。一打听报价大概是125-150. 觉得可行。其实，找的到好deal，分开买，在自己找人装可能是better approach。

周日，店家打电话来通知Dryer还在仓库过几天才能出货，我们说，没事。。同时问了他们的安装服务。也是差不多130，于是就一并买了。为了省事。。。

现在，等约送货安装日了。上帝保佑这次一定要搞定啊！

在米国已经快2年了，被气得吐血的事还时有发生。

就说这个买洗衣机吧。

最喜欢Bosch，但因为1.价格贵 2.local店里都没有货，搁浅了。一次逛Sears碰到一个employee sale, 就下了一单。货不是最喜欢，但是是大店，想着这样买省事。谁知。。。

约了送货，第一次俺在家望穿秋水，盼来一个陌生来电，果然是送货的，问地址。。我确认地址后，继续等。

过了约莫1个小时，又来电话，说为啥找不到28号。。我打开大门，想试图找到他们在附近，（就在这个档，我的炒菜机也送来了，FedEx的小伙感动坏了，说第一次有人开着大门迎接他。。），没找到。过一会儿，电话就断了，再就打不通了。

后来dudu(人家有新名字了，嘿)收到电话说送到Cape Cod，今天是赶不回来了。。。我无语。

约了第二天，这次来的还算准时。结果washer的门是坏的。送货小伙说，最好让他们送个新的，修比较不靠谱，我想也是。小伙很热心帮我给客服打电话，没费太多口舌，就答应重新送washer。Dryer就留下了。

因为浪费两个上午，还让他们免费周末第三次送货。周六，一边等着送货，一边憧憬着有洗衣机的日子，谁知。。。

送货并负责安装的两个小伙看了洗衣房（其实就是个closet)说这样的空间只能在外面装好，推进去。于是要求更长的管子们，而且，maytag这样的牌子配的水管竟然是塑料的，他建议换成不锈钢的。我们觉得也很对。于是，今天又装不成了。想明天（周日）继续，客服居然发威了，说不行！我挺生气的，心想当初给你们解释这样的空间的时候，你们为啥没有说要长管子？浪费好多时间，（他们也浪费了好多人工，）为啥不能第二天来安装（我们都保证自己去找配件了）。结果没谈妥，谈崩了。我说，横，不要了，都给拉走。。

Washer&Dry都拖走了，心里竟然无比的畅快！

以为和Sears的各种难就此了结了。谁知道，近日收到信用卡账单，原来他们取消了一样，另一样没消。我一向反对“阴谋论”，可美国商家肯定有阴谋。否则，为啥每次搞错都是对他们有利？从无例外？！

接下来还要继续和信用卡公司交涉，把费用给销掉。

a half cup borax,
two tablespoons laudry detergent soap flakes,
one tablespoon ammonia,
and one gallon of warm water.

Use full strength in spray bottle or add two cups to a pail of warm water.Use full strength in spray bottle or add two cups to a pail of warm water. If any stickiness remains, try using baking soda as a scrub agent. Apply it directly to the area – it should remove any residue without harming the finish.

Sharpe ratio to choose a good game and Kelly formular to decided how to play.

Sharpe ratio

The Sharpe ratio is a measure of the excess return (or risk premium) per unit of risk in an investment asset or a trading strategy.
S = (R – r) / σ：

R = Return（ave return）

r = Non risk return（e.g bond）

σ = Standard Deviation

http://en.wikipedia.org/wiki/Sharpe_ratio

In general, a good game has Sharpe ratio over 1.

Example :
R=10%
r=3.5%
σ=16%
S=(10-3.5)/16=0.406

in every 6 years (averagely), there is a year that the return is lower than -6% (beyond 1σ)

2. Kelly Formula
http://en.wikipedia.org/wiki/Kelly_criterion
f^{*} = (bp – q)/b
where:

* f* is the fraction of the current bankroll to wager;
* b is the net odds received on the wager (that is, odds are usually quoted as "b to 1")
* p is the probability of winning;
* q is the probability of losing, which is 1 − p.

f* = 投注金额占总资金的比例

p = 获胜的概率

q = 失败的概率，q = 1-p

b = 赔率，例如在轮盘赌中押单个数字，b = 35，押红黑，b = 1。

上篇中讲到的21点下注问题，假设总赌本10,000美元，玩家取胜的概率是51%，赔率1：1（实际胜率和赔率略有偏差，但相距不大），那么凯利公式给出的最佳赌注是：

三个游戏的数学期望值一样，都是20%，或者说押100元平均赢20元。 按大部分国人的赌性，恐怕会选“小博大”游戏吧？但是用凯利公式中的“b”一除，“小博大”游戏只能押总资金的4%，“中博中”可以押20%，“大博小”可以押40%。赢钱速度“大博小”快多了！ 前面不是讲过“久赌必赢的游戏应该选波动性小的”吗？ 说的就是这个了。

现实中，爱玩“小博大”的多半是赌客。 谁爱玩“大博小”呢？ 赌场！华尔街的职业投资家们很多玩的也是“大博小”，因为便于使用杠杆（押大赌注）。

$10000 * (1 * 0.51 – 0.49)/ 1 = $200

三个游戏的数学期望值一样，都是20%，或者说押100元平均赢20元。 按大部分国人的赌性，恐怕会选“小博大”游戏吧？但是用凯利公式中的“b”一除，“小博大”游戏只能押总资金的4%，“中博中”可以押20%，“大博小”可以押40%。赢钱速度“大博小”快多了！ 前面不是讲过“久赌必赢的游戏应该选波动性小的”吗？ 说的就是这个了。

现实中，爱玩“小博大”的多半是赌客。 谁爱玩“大博小”呢？ 赌场！华尔街的职业投资家们很多玩的也是“大博小”，因为便于使用杠杆（押大赌注）。

最后，凯利公式指明了风险控制的至关重要性：即便是正期望值的游戏也不能押太大的赌注。从数学上讲，押注资金比例超过了凯利值，长期的赢钱速度反而下降，还会大大增加出现灾难性损失的可能性。举个极端的例子，如果你每手都押上全部资金，那么不管你赢过多少钱，只要输一次就立刻破产。正所谓：辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前

哇哈哈出去打网球，我一下就觉得有时间了，自己在家玩的很开心，又是熬红油，又是煮珍珠奶茶。
等他回来，一杯凉丝丝香浓紫色的bubble tea 在桌上等候他。
吸了一口，某人很高兴，问放了啥？椰奶？
我说恩！其实我也知道他是故意不问（不敢问）为啥是紫色的。
我接着说，还放了taro！比sweet potato还甜哦。还是紫色的呢！
他向来对芋头之类的东西不感冒。我还在添油加醋的继续说，这是我们最有人气的口味，中国人都爱！。。想看看他是什么反应。
谁知，他说，哦，原来你放这个是on purple。。。？；）
我说没错！！on purples!!!哈哈哈！！！

作者：乱世华尔街　回复日期：2011-05-21　11:26:43　

　　@精有余而力不足 2011-05-21　10:59:53
　　楼主，我请假你一个问题，鲁教授的那个方法是不是简单来讲就是在牛市中越涨越买，同时，为了风险对冲，买入看跌期权（long put option）。在熊市或者下跌行情中，越跌越卖，同时，买入看涨期权（long call option），对冲风险呢？或者还有更复杂的操作方式呢？期待您的回复！
　　—————————–
　　那个策略是用来防跌的。基本的思想是股票 + 看跌期权。 但看跌期权操作上有种种限制，比如大期权不容易买，需要roll等等。 鲁教授的思想是用动态对冲（越跌越卖）模拟看跌期权。 这在Black-Scholes或二叉树等基本期权定价理论中是完全可行的。 但理论没有考虑到市场会跳跃（不连续），流动性会枯竭（无法连续交易），所以“投资组合保险”在1987年黑色星期一大跌中现了原型。

文森让我盯住会议室，就是要取先发之利，以“动如脱兔”之姿，赶在别人之前将午餐拿到手。开始我很奇怪，为什么这些玩大钱、挣大钱的交易人员会对免费午餐如此热衷，后来我渐渐明白，这是一种职业习惯，或者说是交易员应具有的素质：脸皮薄，不爱占便宜的人是当不好交易员的。连文森这样浑身艺术家气质的交易员也未能幸免，只有罗杰对免费午餐不屑一顾，坚持自己买饭，算是个异数。

新交易员要取得代表公司做交易的资格，首先需要通过“第七系列”(Series 7) 和“第六十三系列”(Series 63) 考试，前者涉及证券法规，客户交易等方方面面，后者涵盖地方性法规，都是选择题考试，答对 70% 就算过关。新员工只有三次机会，过不了就得走人。 好赌的交易销售人员经常用某人的考试分数打赌，有的还做起了“买价75，卖价80”之类的“做市交易”。我的考试成绩本来是牛派赚钱的大好时机，但由于全体做多，没人赢到钱。好像没费什么力气，我“第七系列”就考了个罕见的95%，这使我一度对自己产生了怀疑：为什么数学研究做不动，标准化考试却总是取得变态高分？ 难道真是“高分低能”吗？ 一番反思之后，我悟出了其中的道理：数学追求的是绝对完美，看似简单不过的哥德巴赫猜想、庞加莱定理，能让数学家们花费上百年的时间，所以这一行不适合我。高盛的策略部门需要的是金光闪闪的资历、权威式的话语权，这工作也不适合我。做交易员倒是和参加标准化考试颇有类似之处：两者都需要反应快，在有限的时间内迅速分析大量信息，然后综合各方面情况，做出未必最佳，但是“较佳”的选择。和考试学生一样，交易员也有机会根据自己的“分数”调整策略，以利再战。
　　

@66端午88 2011-05-21　11:38:22
　　那个策略是用来防跌的。基本的思想是股票 + 看跌期权。 但看跌期权操作上有种种限制，比如大期权不容易买，需要roll等等。鲁教授的思想是用动态对冲（越跌越卖）模拟看跌期权。 这在Black-Scholes或二叉树等基本期权定价理论中是完全可行的。但理论没有考虑到市场会跳跃（不连续），流动性会枯竭（无法连续交易），所以 “投资组合保险”在1987年黑色星期一大跌中现了原型。
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　　那个是20多年前的策略了。 不过现在还是有些本质相同的东西。 比如 negative gamma trading 在市场剧烈动荡时都会很惨，金融危机中就上演过这出戏。

地点：超盛证券，华尔街老牌投资银行
　　人物：
　　牛老大：超盛首席执行官（CEO）
　　猪哥靓：高级顾问，军师
　　关西铁：负责投资银行部 (Investment Banking)
　　柯户多：负责资本市场部 (Capital Markets)
　　常达包：负责资产证券化与结构化产品 (Securitization and Structured Products)
　　郝大丹：负责自主投资，自营交易 (Principal Investment and Proprietary Trading)
　　栾亚宝，孟哲来: 交易员，危机前离开超盛，自己开了对冲基金
　　钱聪聪：交易员，危机中离开超盛，跳槽到紫金朵对冲基金

显然，一本万利的买卖最好，比如微软，人家玩的是高科技，又占据市场垄断地位，所以一张成本五块的软件光盘就敢卖五千，利润率惊人。不妨把依靠销售利润率提高ROE的方法称为“微软模式”。当然，叫“中国移动模式”也很贴切（注：此处采其大旨，暂不区分净利润和毛利润）。

超盛得从杜邦公式的第二项上想办法，提高资产周转率。在企业界，薄利多销的零售业是这种模式的典型。零售业的核心是让资产“转起来”，大量进货，大量出货，周期越短越好。不妨将这种依靠资产周转率提高ROE的方法称为“沃尔玛模式”。人们在生活中会注意到，商场里的服装一旦过季，通常会大幅减价，在美国更是如此。有经验的店员应该向顾客解释：本店正依照杜邦公式，努力提高资产周转率呢！

出金融危机前十几年间投资银行业务发展的大致线索。天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往，投行之所以不断推动包括次贷在内的新产品，不断扩大自主投资和自营交易规模，都是受自身利益驱动，也是被同业竞争“逼”的：每个银行的“牛总”头上都套着 ROE 的紧箍咒，都有一本难念的经啊！

至于高盛，确实很牛很精明，但要说操纵世界也太高看他们了。　他们干嘛要操纵世界？　高管们也无非是要名要利，有点追求的以后从政或搞慈善，如此而已。　最重要的是，高盛也好，罗斯希尔德也好，他们也操纵不了世界。　美国是分权制体制，没有谁100%能说了算，领导都经常换，你怎么搞大阴谋？　阳谋倒是不少。

　@爱你警察 2011-05-21　15:43:41
　　楼主，对于我们这种小屁民，除了房子，在中国还有什么好的投资渠道。炒股适合我们这种小屁民吗，我同事炒股没有一个是赚钱的
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　　个人认为中国股市赌的因素很强，本质上还是个体制问题。投资者是否真正是企业的拥有者？　如果不是，你怎么保证“权利”不会把投资者的利益瓜分掉？　宏观上就是这么个问题。　所以我觉得普通老百姓不适合“炒”股。澳门赌王何鸿燊有句话：“不赌即赢”。
　　
　　如果将长线投资股票作为一种理财手段，自然另当别论。

　@flyworking 2011-05-21　16:23:30
　　楼主作为一线交易员，写的东西比某些所谓的砖家好多了，相信大多网友跟我一样最关心的还是天朝房价的问题，我相信中国房价泡沫绝对跟国际资本有脱不了的关系，楼主身处全球金融核心，以你掌握的信息天朝房地产泡沫会不会破，何时会破？热钱流入的规模有多大，是否在热钱大规模撤出之时就是房地产泡沫破裂之日？
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　　大宗商品和通货膨胀可能是和国际热钱关系比较大。　但我敢说中国房价问题的主要原因不在国际炒家。　季孙之忧，不在颛臾，而在萧墙之内。

@keepmec 2011-05-21　21:19:27
　　话说武功高手比的是修为，那么作为一个在任何时候都喜欢占小便宜的交易员来说，最终是否大多数也最后死在这一贪字上了呢。
　　对于这些世界顶端的人实在知之甚少，专业的知识固然重要，如果楼主能多说说人物的内心更好。
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　　心理建设确实重要。好的交易方法往往是违反人类“本性”的。如能战胜贪、痴等诸般杂念，达到“无我”境界，就应该是高手了吧。
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　　no feelings – gordon gekko 我的座右铭 : )

　投资银行(investement banking)那边非名校确实不容易进。Sales & Trading这边就比较杂了。尤其是Sales，做的好的本地人很多还真不是名校毕业。在社会上混，讲的是“世事洞明皆学问，人情练达即文章”。美国也一样。

　我看过，认为经典的:
　　交易理论：Reminiscence of a Stock Operator，Market Wizard, New Market Wizard，Inside the House of Money
　　背景知识，故事：《伟大的博弈》（这个可以看中文），Liar's Poker,When Genius Failed, Fiasco, Barbarain at the Gate, The Big Short.
　　
　　巴菲特那一派的书我看得不多，Benjamin Graham, Peter Lynch, Bill Gross等人的书都没看过，惭愧。　你要走长线投资、共同基金的路子，那些应该是一定要看的。

@白只小 2011-05-22　12:27:52
　　楼主那么厉害 有本事参加“股市向前冲”大赛拿个名次 给我们瞧瞧。
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　　我肯定拿不了名次，原因如下：
　　
　　1.中国股市我不懂，二把刀上阵是最危险的，所以我“不赌即赢”。
　　
　　2.听“股市向前冲”这名字，我估计要想赢得来狠的，玩儿大的，富贵险中求。***这不是多数华尔街职业选手的风格*** 职业玩家要控制风险，先求保本，平时小赢即可，偶尔有真正的机会再争取赢大的。 路子不一样。

我帮着推荐一本，john hull的futures,options and other derivatives，华尔街的圣经吧！美国很多名校金融核心课程的指定教材。最近国内有三个一本，买那个加拿大父女翻译的那版（忘了叫啥了）。
　　其他的，你可以去伯克利或者哈佛，哥大的网站，看他们金融数学，金融工程，金融统计等等专业的指定教材啊，很详细的。而且，美国各高校还都有公开课程 (老美要自杀吗？把这些东西都放出来了)，网易就有专辑，你也可以看看那里的金融方面的课程，都是名校的，而且翻译成中文了的，爽吧。记得公开课里有一个耶鲁的教授讲的金融学，牛，甚至把耶鲁那个基金管理人请来当了一节guest speaker。

　@幽灵的门下走狗 2011-05-23　20:54:26
　　我本来就没想做学问来着，也不是文人。您抬举我了。
　　只是作为一个在境外从事过交易员工作的普通看客，觉得您书中的描写未免夸张和幻想的成分太多了点。您书中所写的经历，起码50%都不是您本人亲历吧。
　　另外我还真没见过哪个成功交易员有空撰写“小说”的。
　　我并非有意来拆您的台，可是您知道交易员不是分析员，他的主要工作是交易，是执行，所以您那些空乏的风险控制理论，以及数理模型，恐怕不会对交易有什么实质性的帮助。…..
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　　这位兄弟，欢迎参加讨论。 有些事情你也许想当然了。 我何必要编故事，在街上这么多年，真故事都讲不完呢？ 可以看出您是交易股票出身的，那是高流动性产品，玩儿法和低流动性的债券、房地产等等有差别。 就好比说您是海军，开炮就搞掂敌人了，我们步兵就得拼刺刀扔手榴弹，路数未见得完全一样。 大家可以交流，但不必质疑对方的基本诚信，用美国话说：give other people the benefit of doubt，您说是不是这个理？
　　
　　关于“对冲风险 + 杠杆放大”这个观点，我的书里说了，首先赌的就是价差缩小。 对股票pair trading来说这基本就是唯一的利润来源。 但对债券类产品还有第二个利润来源: 如果价格（收益率）不变，可以稳稳吃个利差，杠杆一放大岂不也是百分之几十利润？ 商业银行吸存放贷不就是这个模式吗？
　　
　　这本书如果一直读下去，你会发现“事异则备变”才是我强调的观点。 危机前是模型、杠杆，危机后就返璞归真。 资本市场很大，赚钱方法很多，重要的是抱着包容的心态观察学习。 兵无常势，水无常形，永久不变的只有一个“变”字而已。

关于“对冲＋杠杆”，还想再补充说明几句。　这其实反映了投资交易模式的演进，跟杜邦公式是一个意思。大家投资都是为了赚钱，追求的是资产回报率。比如说目标是30%。
　　
　　最简单的办法：散户说了，我得找个一年能涨30%的股票。问题是涨的快的股票一般风险也大，能涨30%的跌起来也快。　职业玩家受不了这个，于是就对冲，回报和风险都降下来了，夏普比率提高了，很好，但问题也来了，你怎么达到30%呢？　两种方法。
　　
　　第一种方法：从时间上找齐。不停的交易，每次只赚0.001%，一年也能积攒个百分之几十。　这就是高频交易，适合股票、外汇、利率期货等高流动性产品。
　　
　　但债券、房地产这类低流动性产品，你没法高频交易，怎么办呢？蒋委员长的抗战策略，以“空间”代替“时间”，用高倍财务杠杆，也给你搞出百分之几十回报。　这就是“对冲＋杠杆”的意思，风险不控制住，你没法加大杠杆。
　　
　这个策略听起来很美，刚出现的时候确实很赚钱，但后来大家都玩儿，就玩儿出了一个练门：全都借钱用杠杆。　欠账的人最怕什么？　债主讨债。　金融市场的债主们何时集体讨债？　危机时。　所以每逢危机，流动性减弱，“对冲＋杠杆”派选手们就会出事，LTCM如是，次贷危机也如是。　《乱世华尔街》中讲的就有这层意思。

那段时间我经常看王刚主持的《天下收藏》节目：一批真真假假的古董经专家鉴定后，王大侠手持“护宝锤”砸烂赝品，然后阐述“乱世买黄金，盛世兴收藏”的深刻道理——这句话确实深刻，它对金融市场也同样适用。
　　

对于这次失败的交易，哲学家文森做了一句《论语》级的总结：“图表的顶端不是市场的顶端。”(The top of the chart is not the top of the market。)
　　

　@3390237
　　
　　楼里高手多，想学习学习股票期货方面的知识，希望前辈推荐几本书给我 谢谢！
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　　刚好写了个金融类推荐书的博客，链接在这里：http://blog.sina.com/yuyang2020，现转贴如下：
　　
　　金融类经典好书推荐——更新版
　　
　　最近新浪博客和天涯讨论贴中总有网友让我推荐金融类的好书。我整理了一个单子，都是我读过的，欢迎补充。先说明一点：格雷厄姆和巴菲特那一派的书我读的少，主要因为他们是“气宗”（Real Money），投行是“剑宗”（Fast Money），路数不太一样。那一派的经典书也是应该读的。实际上商学院和CFA等“正统科班”教的估价理论都源自格雷厄姆，所以我也算间接读过《证券分析》等基本分析派的名著。
　　
　　书单如下，中文译名在括号内：
　　
　　第一类书是关于交易手法、风险控制、心理建设、名家思维的，投资者／投机者必读，尤其对股票、期货、外汇交易很有帮助。
　　
　　Reminiscences of a Stock Operator（股票作手回忆录）：投机性交易的超级经典，虽然讲的是100多年前的事，但许多现代高手均对其极为推崇。 书中以主角利弗莫尔的交易生涯为线索，讲述了很多交易心理、技巧、常见错误、注意事项等。 书中还有做庄方法的讲解。 这本应是股票投资者的必读书。
　　
　　Market Wizard（市场奇才）：多位成功投资者/投机者的采访录，从受访者的言谈中可以领略许多精彩的投资理念和“小窍门”，比如输钱时应逐步减仓，市场“无理由”突然运动应立即跟进等。 此书写于1980年代末，书中的几位受访者，如Bruce Kovner, Paul Tudor Jones等人在此书出版之后的20年间跻身世界上最成功的对冲基金经理行列，对他们的采访应重点阅读。 另外，William O’Neil选股票的CANSLIM法则很值得借鉴。
　　
　　New Market Wizard（新市场奇才）：与上一本类似。
　　
　　Inside the House of Money（黄金屋）：讲述对冲基金行业的好书，以对基金经理的访谈为主，类似《市场奇才》。
　　
　　The Great Game（伟大的博弈）：这本书的英文原版并不太有名，但中文译本却很有名。此书记述了华尔街几百年来的发展史，像一部华丽的纪录片，故事性强，帮助读者“温故知新”。
　　
　　《十年一梦》：国内实战派写手的好书，讲了不少国内市场发展的掌故。作者的心路历程颇能引起共鸣，也再次告诉我们风险控制的重要性，投资者最好不要经历作者经历的那种大起大落。
　　
　　《投机者的扑克》：与上一本类似。
　　
　　《炒股的智慧》：一本很薄、很朴实、很实用的书。作者是拥有丰富美股交易经验的个人投资者。此书讲的都是大道至简的道理，但每隔几年拿出来翻翻，都能有新的体会。（感谢网友“东方甲子木”提醒，增加此书。）
　　
　　A Random Walk Down Wall Street（漫步华尔街）：学院派的超级经典。基本的意思就是：上面那些书都甭看了，市场是不可战胜的，股票走势完全随机，作为普通投资者，买指数基金就好了，图个省钱（管理费低）、省心。 这本书我没看过，但对其讲述的学院派“有效市场理论”很熟悉。 简而言之，就是市场价格已经包含了一切已知信息，所以基本分析和技术分析都没用。 我认为此理论过于极端，索罗斯等大牛的业绩就是反证。 然而，有效市场理论是非常好的出发点，我对它的辩证理解是：想战胜市场，不潜心修炼、不下苦功不行。而且，多数时候市场对我都是“有效”的（我没仔细研究过，无法下结论）。所以网友的投资问题我一般都说不知道（谨记“有效市场”，不可妄下结论）。 我认为，那些随便看看图线就能告诉你走势的“砖家”言论都不必认真。对普通投资者而言，买指数基金，图个省钱、省心，多点时间享受生活不失为好建议。 （感谢网友天涯大牛“海宁”提醒，增加此书。）
　　
　　第二类书是关于金融市场、投资银行、对冲基金的，想入行者必读。一般投资者可以当故事看看，增加背景知识。
　　
　　Liar’s Poker (说谎者的扑克牌)：Michael Lewis的成名作，以风趣幽默的语言描绘了1980年代美国投资银行生态以及债券市场的发展过程，其间穿插路易斯本人在所罗门兄弟公司经历的种种小故事。 这本书被认为是投行“新鲜人”的必读书籍。 我就是看了这本书后，才对债券交易产生了浓厚兴趣。
　　
　　When Genius Failed （赌金者，营救华尔街）：完整记述长期资本管理公司兴衰史的金融纪实经典之作。书中记述的历史仿佛是2008年金融危机的“彩排”。
　　
　　Barbarian at the Gates（门口的野蛮人）: 另一部金融新闻纪实的经典之作，记述了1980年代末的一桩史上最大的杠杆收购案例，是了解投资银行（Investment Banking）业务的必读书。
　　
　　FIASCO（泥鸽靶，诚信的背后）：了解衍生产品的好书。记述了1990年代摩根斯坦利使用各种“创新”衍生产品牟利的故事。 从中可以学习复杂衍生产品存在的“逻辑”：帮助客户解决某些问题。
　　
　　The Big Short（大空头）：记叙一些精明的投资者如何在次贷危机中大获其利的书。作者是写《说谎者的扑克牌》的路易斯。
　　
　　
　　什么，您的时间有限，这些书读不过来？　希望看一本有点搞笑、有点故事、有点历史、有点心得的“什锦大杂烩”？那我只能“内举不避亲”了，看看《乱世华尔街》吧。:)))))

迷途小书童像前辈学习。。。前辈觉得到美国读msf以后的职业方向有哪些可能？
　　
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　　这个专业比较万金油，跟数量分析粘点边的都是可能职业出路。 比如投行里的交易员，策略师，风险控制人员，金融程序员等。 共同基金和对冲基金里也有这么一套人马，保险公司、商业银行、评级公司、金融软件公司等也都是金融工程类学生常去的地方。
　　

　没那么夸张吧？ 投资银行要的就是能帮它赚钱，“有用”的人。 名校、经历好的肯定占点优势，但没那么绝对，关键是进入面试的程序。 这方面可以问你们学校的placement office. 再说“华尔街”也是个很广的概念，不是非得进高盛的某些部门才叫进“华尔街”。 我们中国学生一般习惯于重点中学 -〉名牌大学 -〉著名公司的思维方式。 问题是你进了著名公司了，然后呢？ 这个然后很重要，中国学生平均而言后劲不强，因为缺乏“然后”的能力。 我觉得应该目光放远一点，为“然后”做准备，培养综合能力，尤其是社会能力。 有点扯远了，供参考。

关于金融媒体，前面的帖子中也谈过，我推荐〈华尔街日报〉、〈经济学家〉和彭博资讯（Bloomberg）。 〈华尔街日报〉比较大众，可以学学“舆论基调”。 〈经济学家〉学院派一点，彭博的报道风格最“业内”。 其他〈金融时报〉什么的也不错。

　高盛当然有王牌交易员，收入绝不止百万美元级，在千万以上的应有一批。 很多成功的交易员确实会转向对冲基金行业，但也并非总是如此。 银行提供的交易条件往往比对冲基金好很多，特别是对资本要求高的交易方法，在银行“不愁钱”是很大的优势。而对冲基金总是面临投资者撤资的风险，压力也蛮大的。
　　
　　再有，机构“交易员”不同于普通意义的投资者，交易员和银行之间有相互依赖的关系，“武器和人”是结为一体的，就好比美军的海豹突击队战斗力很强，但队员们要依赖美军的情报系统、黑鹰直升机、夜视装备等才能发挥战力。 人和装备缺一不可，交易员和投行之间也往往存在这种关系。

就是用连续交易指数期货来模拟空头期权，越跌卖的越多（delta增加）。 该策略涉及期权定价理论，有一定技术含量，前面有过一些讨论。 可以参考如下百度条目，及相关链接。
　　
　　http://baike.baidu.com/view/998544.htm

作者：乱世华尔街　回复日期：2011-05-26　09:19:41　

　　这么热闹，发小广告的都来了。 谢谢各位关注！ 这两天坛子里、站里、博客里、微博里收到了很多消息，我有空会尽量作答。 发现有些问题比较常见，比较“重要”，所以我搞了个FAQ（常见问题解答），一起讲一下。
　　
　　Q：你是谁？在哪家公司？
　　
　　A：这并不重要。按钱钟书先生的说法：假如你吃了个鸡蛋觉得不错，其实不必知道是哪只母鸡下的。第一，知道了肯定失望。第二，母鸡也想保持低调。
　　
　　
　　Q：根本没有鲁西银行，你的故事都是编的吧？
　　
　　A：要这么说曹雪芹的《红楼梦》也是编的，根本没有贾府嘛。曹某人肯定就一胡同串子，连大宅院的门都没进过，《红楼梦》都是照着《哈姆雷特》翻译过来的。（打个比方，没说我能跟曹大大比）。
　　
　　
　　Q: 我是华尔街/伦敦城/香港中环/上海陆家嘴/北京金融街的业内人士，我们的组织结构/思考方式/交易手法 为什么和你讲的差距那么大？ 你真是金融圈里的吗？
　　
　　A: 我在书里讲的是自己的见闻、经历、分析和感想，肯定有不足和局限性。 何况金融圈这么大，各处的情况也不一样。 饭后那一碗茶，在贾府是用来漱口的，在王府没准就可以喝，各有各的章程。 热烈欢迎史家、王家、薛家诸位高手现身说法，让大伙儿开开眼界。 张三君、铲铲君、密码君等人已做出了榜样。
　　
　　
　　Q：我怎么没见过哪个成功的交易员写书？
　　
　　A：超级大拿们自己写书的是少，一是不愿写，二是不会写，三是懒得写。但也没谁规定非得是超级大拿才能写，才写得好吧？ Micheal Lewis 写 Liar’s Poker 的时候就是华尔街上一小混混，Jack Schwager写Market Wizard 的时候顶多算中混混。对了，还有个叫索罗斯的大混混写过几本书，他… 能算“成功”么？
　　
　　
　　Q: 为什么文章里说“选择权”，你的回贴里说“期权”？不是同一个人吧？
　　
　　A: 锐利！佩服！原文里写的是选择权，出版前编辑给改成了期权，然后我就知道那玩意儿中文应该叫期权了。 是同一个人，但我进步了。
　　
　　
　　Q：你太迷信模型、衍生产品之类的东西了，那些玩意儿没用！ 国内实战派都不鸟这个…
　　
　　A：首先，我对实战派充满敬意，无论他/她做什么产品，做哪个市场。近年来国内实战派出版的《十年一梦》、《投机者的扑克》我都仔细研读过，很受启发。 至于模型、衍生产品等等，我的书中是从批判和反思的角度谈的。在书的第四部分，你会看到危机后我都是靠一些“简单”的方法赚钱。 最后弱弱地补充一句：我干好多年了，每天要对自己的盈亏负责，也应该算“实战派”。
　　
　　
　　Q：大宗商品交易员〉外汇交易员〉股票交易员〉债券交易员，是这样的吗？
　　
　　A：首先，我对大宗商品交易员的市场直觉如滔滔江水，自己也借鉴了一些他们的手法。其次，我不想讨论大学排名问题。
　　
　　
　　Q：为什么不多讲点交易例子和心得？
　　A：后面陆续会有。第四章比较多。
　　
　　
　　Q：有人说《乱世华尔街》是宝典，有人说它是狗P，怎么看？
　　
　　A：可以这样理解，《乱世华尔街》是一名职业初段棋手的复盘笔记，谈了他对棋道的感想。 在超一流棋手看来它可能不值一哂，业余1段看了它也可能棋力大增。天涯高手众多，大家何不一起复盘、切磋，共同提高？ 棋道无止境，咱们都得活到老，学到老，对吗？
　　
　　
　　Q: 《乱世华尔街》哪有卖的？
　　A: 网上书店和大一点的实体书店。如果书店说没有，您可以告诉经理：“这么好的书还不进点货？摆大门口吆喝着卖吧！”
　　
　　
　　Q: 书中章节的题目都没印清楚，字是虚的，是盗版吗？
　　A: 那是设计师的创意，请从艺术的角度给予包容。
　　
　　
　　Q: 书和天涯连载，我应该看哪个？
　　A: 看书不用等更新，天涯论坛有相关讨论，建议都看。
　　
　　
　　Q：天涯连载会“下面没有了”吗？
　　
　　A: I am not authorized to comment on this matter. Please direct all related questions to corporate communications department of the publisher.
　　
　　
　　Q：你对职业道路、投资理念、债券交易、宏观经济有何看法？
　　
　　A：本人水平有限，多年来积累了 一些经验和感悟，会尽量和众位分享，希望在讨论交流的过程中大家都能获得启迪。
　　
　　
　　Q：你对国内房市、日内交易、高深模型、风险投资有何见解？
　　
　　A：我对这些事儿其实也就二把刀，李鬼的水平。 李逵不在的话还能吆喝两句。 现在众李逵纷纷现身，我自动让位，让李逵们回答问题。
　　
　　
　　Q：你对经营店铺、开办网站、买房购车、包养二奶有何建议？
　　
　　A：谢谢各位的厚爱！我诚惶诚恐，汗出入浆。 这些事情我连李鬼的水平都没有…

第一次用如下的方法作了糖蹄，挺成功的。陈皮牛肉第二次作却不如第一次成功，偏甜了，为虾米？

昨天朋友们来玩了一天很开心。

【冰糖蹄膀】

周末Farm Boy 买菜，看到蹄膀很新鲜，买了一包。对比五花肉，我们家还是更喜欢蹄膀。蹄膀胶质含量高，还是美容品。

用料:

1：蹄膀一包1600克，洗净备用。

2：葱3条洗净切段，姜片5片15克，料酒3大匙，万字牌生抽酱油4大匙，金兰老抽6大匙，冰糖1/4杯（60克），水4杯。

做法：

蹄膀放大锅里水开煮10分钟（图A），老出洗干净备用。

不粘锅，置炉上开大火，放入所有2料（图B），煮滚。然后放入蹄膀（图C），煮滚后调小火焖煮1小时，然后翻转皮朝下再焖煮1.5小时，捞出蹄膀（图D）。调大中火收汁至浓稠，浇到煮好的蹄膀上就可以开吃了。

难得一见的好文，收藏~

Takeaway: Job seekers sometimes approach interviews too eager to please. Here are his tips for getting around that feeling and putting your best foot forward.

The problem with career advice, there’s just so darn much of it out there. Everybody has a personal slant on how best to present yourself in an interview. It’s refreshing to come across something as simple as a bulleted list of best practices to follow. That’s why I like this advice, provided by Jim Camp, an internationally coach and trainer, and author of NO: The Only Negotiating System You Need for Work and Home.

Camp recognizes that job seekers feel like they’re at a disadvantage. They go into the interview feeling nervous about rejection, ashamed of getting fired from their last job, or too anxious to please. He cautions however, that if you let such emotions and attitudes overtake you, you’ll be unable to think about the challenges facing this company and unable to articulate why they need you and should hire you.

Here are his nine other tried-and-true tips to getting hired:

1. Do impeccable research on the company and position before the interview. Read recent business articles, visit the company’s website, and read press releases and annual reports. Write down anything and everything about this company.

2. Don’t try to impress them with your dress, attitude, or speech. It will backfire. Be honest, direct, and authentic. Look decent and be comfortable in your own skin.

3. Find out what your interviewer wants by asking questions. Your aim is to discover the company’s problems, issues, and needs so you can position yourself as the solution. Example: “What are the biggest challenges facing your company?”

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Learn More » 4. Ask interrogative-led questions–what, how, and why–to help YOU direct the dialogue. These get your interviewer spilling the beans. Example: “How do you see this position developing and changing over the next three years?”

5. Get your interviewer to reveal what a “good fit” means to them. Your objective is to find out how you might uniquely enhance this company. Example: “How would you describe your employees and the culture of this organization?”

6. Don’t volunteer too much information. You might think your previous working environment is relevant. You might think your family life is important. You might think your hobbies are character revealing. But telling too much gives your interviewer fuel to make assumptions and draw conclusions about you.

7. Be a blank slate. Learn to clear your mind of assumptions, fears, and expectations so you will be emotionally neutral and can maintain an open-minded perspective. If you start to feel hopeful or fearful, needy or overconfident, drop your pen, shift in your chair, take a deep breath–do anything to distract yourself and get back to neutral.

8. Don’t be needy. Neediness kills your advantage in a job interview. You do not NEED this job. You need water, food, and air.

9. Focus on what you can control. The only thing you can control in the interview is your behavior and your responses. Focus on listening carefully–taking notes if necessary–and on answering questions in such a way that you are always keeping your interviewer’s requirements and goals in mind. Your answers should reflect how you fit in with this employer’s aims and enhance the employer’s objectives.